La forma en que se financian las empresas de nueva creación está cambiando y está asustando a los capitalistas de riesgo tradicionales.
Una empresa llamada AngelList lanzó una nuevo producto llamado AngelList Syndicates .
A través de AngelList Syndicates, las personas adineradas pueden invertir su dinero en los llamados inversores 'ángeles', que darán la vuelta e invertirán el dinero mancomunado en nuevas empresas.
AngelList recolectará el 5 por ciento de las ganancias que obtengan esas inversiones. Los inversores ángeles obtendrán el 15 por ciento. Los ricos se quedarán con el resto.
Durante el fin de semana, los emprendedores y el 'ángel' Jason Calacanis sorprendieron al mundo de las empresas emergentes al decir que comenzó un Angel Syndicate y recaudó $ 300,000 con él en solo una semana .
Así es como AngelLists Syndicates cambiará las cosas, según la gente de la industria:
Los inversores ángel podrán 'liderar' rondas en las primeras etapas de la puesta en marcha. Los 'ángeles' suelen ser personas ricas y bien conectadas en la industria de la tecnología que invierten su propio dinero en nuevas empresas. Han existido durante mucho tiempo. Pero gracias a AngelList Syndicates, ahora pueden emitir cheques mucho más grandes, cheques tan grandes como los que solo las firmas profesionales de capital de riesgo solían emitir.
La recaudación de fondos no llevará tanto tiempo. Jason Calacanis, quien ya ha recaudado $ 300,000 a través de su Sindicato AngelList, dice Los capitalistas de riesgo tardan semanas en lograr que sus socios lleguen a un acuerdo, y entiendo que eso es parte del valor que tienen para sus LP. Pero también crea problemas para los fundadores, que con frecuencia se ven atrapados en medio de conflictos de socios (es decir, no apoyaron mi inversión en Google y perdimos 250 millones de dólares, por lo que no apoyaré sus acuerdos). También significa que los fundadores tienen que esperar semanas, a veces meses, para cerrar su financiación.
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'Me tomo un par de horas, y a veces un par de días, para tomar una decisión de inversión. De hecho, normalmente decido en minutos. Porque al final del día, soy un tipo de producto. Puedo saber si un producto es bueno o no, y por extensión, si los fundadores son buenos o no, en minutos '.
Esta es una excelente manera de financiar aplicaciones. Las aplicaciones son económicas de hacer, pero tienen breves ventanas entre la idea y la ejecución, por lo que no pueden permitirse gastar mucho tiempo en la recaudación de fondos.
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Los emprendedores tendrán más opciones y probablemente obtendrán mejores condiciones. Socio de Union Square Ventures Fred Wilson dice , 'Cuantas más personas puedan liderar una ronda, mejor, al menos para los empresarios'.
Las empresas de capital de riesgo de nivel inferior irán a la quiebra. Al menos, eso es lo que piensa Calacanis. Él escribe: 'La mitad inferior de los VC, los que realmente no brindan mucho valor adicional, ya han estado en riesgo debido a sus rendimientos anémicos, por lo que predigo que este es el clavo en el ataúd. Están fracturados '.
Menos inversores ángeles podrán invertir en nuevas empresas. Hunter Walk, socio de la firma de capital riesgo Homebrew, señala que los inversores ángeles que escriben cheques más grandes superará a otros ángeles. `` Antes, como fundador, podría haber logrado que Dave Morin y Kevin Rose participaran en mi trato, ofreciéndoles a cada uno $ 50,000 slugs. Ahora cada uno de ellos representa más de $ 300,000 en dólares de sindicatos. ¿Se invierte esa cantidad total en cada trato o se pueden prorratear? Si no, de repente los $ 250,000 en la ronda que reservé para ángeles estratégicos no me dan un valor agregado, me hacen elegir qué sindicato quiero incluir. Los ángeles, que anteriormente colaboraron, ahora podrían estar compitiendo ''.
Algunos inversores ángeles famosos de la industria quedarán expuestos como pésimos inversores líderes. Por lo general, los inversores ángeles adoptan un papel muy pasivo con las empresas emergentes en las que invierten. Escriben un cheque que es mucho más pequeño que el principal inversor de capital riesgo de la empresa emergente y luego observan cómo ese capital de riesgo 'lidera'.
Si Angel Syndicate va a 'liderar' inversiones, escribe Wilson , 'Tendrán que aprender a liderar y liderar bien'.
Tendrán que dar un paso al frente antes que nadie. Tendrán que negociar precios y condiciones. Tendrán que sentarse sobre tablas. Tendrán que ayudar a completar la siguiente ronda. Básicamente, tendrán que trabajar. Después de todo, es por eso que están siendo llevados por el sindicato.
Wilson dice que muchos de estos ángeles serán expuestos como líderes pobres por el proceso.
Escribe: 'No todo el mundo es bueno en esto. De hecho, muy pocos lo son. Es difícil ser un gran inversionista líder y algo completamente diferente a ser un inversionista ángel bien buscado que puede participar en acuerdos de otra persona. Algunos resultarán excelentes en esto. Muchos no lo harán. Y solo el tiempo dirá quién es y quién no.
Esta es una gran noticia para empresas de servicios completos como Andreessen Horowitz. Lo que AngelList Syndicates realmente hace es mercantilizar el capital inicial y poner una prima en de quién se lo está obteniendo y en lo que las personas de las que lo está obteniendo pueden proporcionarle. Esa es una gran noticia para empresas como Andreessen Horowitz, que emplean a decenas de personas para ayudar a las empresas de cartera a contratar, elaborar estrategias y hacer tratos. Espere que más firmas de capital riesgo se comercialicen entre los empresarios como consultoras.
Este artículo apareció originalmente en Business Insider .
