Sentado en la terraza de Oak Room, el santuario exclusivo para miembros del piso 25 en el lujoso hotel Post Oak de Houston, Tilman Fertitta se presenta cuando ve un trozo de patata frita en el suelo. Instintivamente lo recoge y lo descarta, aunque, de hecho, es dueño del porro, por lo que hay muchos camareros a su disposición para hacer este tipo de limpieza. Pero es una segunda naturaleza para un multimillonario que aprendió el oficio de restaurante desde la planta baja y no puede reprimir a su ayudante de camarero interior.
Fertitta ha salido a la calle en esta cálida esponja de una noche de Houston para escapar del aire acondicionado típicamente gélido del interior: ¿todos los termostatos en esta ciudad están configurados a 60 grados en el verano? Eso está superando su camiseta y chaqueta oscuras estándar. Pero el ruido del tráfico en la autopista I-610 de abajo es incesante, por lo que se levanta y merodea por la terraza como para evaluar cualquier posibilidad de terminar con este atropello acústico. 'Debe haber algo que podamos hacer', dice.
Tal vez mueva la carretera.
Durante las últimas cuatro décadas, Fertitta ha construido Fertitta Entertainment, un conglomerado de restaurantes, juegos, hospitalidad, entretenimiento y deportes, y se ha convertido en una celebridad empresarial, con su propio programa de televisión. Comprador de miles de millones de dólares - demostrando la capacidad de prestar atención a las pequeñas cosas y lograr grandes acuerdos en la proporción que sea necesaria.
Se convirtió en empresario a los 20 años. Aproximadamente 10 años después, después de comprar el control de una pequeña empresa de restaurantes en el área de Houston llamada Landry's a fines de 1986, se embarcó en una estrategia clásica de roll-up, que le otorga 522 restaurantes hoy con unas 60 marcas. incluyendo Mastro's, Willie G's, Bubba Gump Shrimp Co., Chart House, Saltgrass Steak House, Bill's Bar & Burger, Morton's y, más recientemente, Del Frisco's. Fertitta y su familia también poseen cuatro acuarios y un Hilton, un Holiday Inn y un Westin, entre otros hoteles, además de un concesionario de Bentley y Rolls-Royce. Está el Pleasure Pier en Galveston y otro en Kemah, Texas. Oh, él también tiene casinos. Y un equipo de baloncesto de la NBA. Este año, esos negocios variados generarán alrededor de $ 4.6 mil millones en ingresos y desembolsarán $ 800 millones en ebita.
`` Me gustaría decir que soy el tipo más inteligente de la sala, pero no lo soy '', dice. C ª. , que puede ser falsa modestia o no. No puedes ir a ninguno de los sitios web de la compañía sin ver su taza permanentemente canosa mirando desde la portada de su nuevo libro. Callate y escucha , lo que demuestra que, por supuesto, él es más inteligente que tú. 'Pero hago más cosas mejor que la mayoría de la gente', reconoce.
Tiene un punto ahí. 'Haz más mejor' podría ser su mantra. Básicamente, es la diferencia entre ser un inversor y ser un operador. Con el tiempo, Fertitta aprendió a ser un ejecutivo maestro y aplicó esas habilidades a un número cada vez mayor de líneas comerciales. 'La gente lo llamaba restaurador', dice Rick Liem, su director financiero desde hace mucho tiempo. Pero es realmente un emprendedor y un hombre de negocios realmente bueno. No me importa cuál sea el negocio. Él lo resolverá.
Una de las cosas que descubrió fue la industria del juego. En 2005, como director ejecutivo de Landry's Restaurants Corp., entonces una empresa pública, gastó casi $ 320 millones para comprar los casinos Golden Nugget en Fremont Street en el centro de Las Vegas y en Laughlin, Nevada. No tenía experiencia en el negocio de los casinos y el precio era un múltiplo elevado. Cuando le llevó la idea por primera vez a su gurú de fusiones y adquisiciones, Dave Jacquin, fundador de North Point Advisors, el consejo no fue ambiguo. 'Le dije:' Esto es una locura ', dice Jacquin.
Pero tengo un plan, respondió Fertitta. Y el plan era: Tilman Fertitta. 'Él hace la apuesta por sí mismo', dice Jacquin, 'y luego hace que esas apuestas valgan la pena'.
La apuesta era gastar $ 300 millones para renovar el Golden Nugget de Fremont Street y construir una nueva torre, a pesar de un mal momento clásico. Cuando golpeó la crisis financiera en 2008, la feroz recesión que siguió empaló a Las Vegas. La compañía más grande de la industria, Caesars Entertainment Operating Co., eventualmente se hundiría, con una deuda de más de $ 20 mil millones. Landry's también tenía una deuda que vencía en 2008, y los prestamistas se estaban evaporando.
Pero Fertitta demostró ser uno de los pocos en la industria que se desempeñó durante los tiempos difíciles. 'A lo largo de la crisis, hizo un trabajo extraordinario operando su empresa', dice Rich Handler, director ejecutivo de Jefferies Financial Group, el banco de inversión que lo respaldó en la refinanciación de la deuda de la empresa. Fertitta compraría tres propiedades de casinos más, incluido el Trump Marina Hotel and Casino en Atlantic City, en bancarrota, todos los cuales serían rebautizados como Golden Nuggets. La división de casinos producirá $ 300 millones en ganancias operativas este año sobre ingresos de $ 1.1 mil millones.
Hace dos años, Fertitta realizó otra adquisición de carretes destacados. Cuando su ciudad natal, los Houston Rockets de la NBA, estuvo disponible, ordenó a Landry's que le escribiera un cheque de dividendos por $ 1.7 mil millones para que pudiera cumplir un sueño de toda la vida y comprar el equipo. Había sido titular de un abono de temporada durante 40 años y, en un momento, propietario minoritario. El precio: 2.200 millones de dólares. Para cerrar el trato, hizo un pago inicial de $ 100 millones a la entonces propietaria de los Rockets, Leslie Alexander. 'Le dije:' Si no puedo cerrar, el dinero es tuyo ', dice Fertitta.
Cerró en 50 días, un récord de la NBA para una transferencia de franquicia. El precio también fue un récord de la NBA. Cuando le dijeron que podría haber gastado un par de cientos de millones en exceso, la respuesta de Fertitta fue: '¿Qué son 200 millones en 10 o 20 años?'. Quería decir que el valor de una franquicia moderna de la NBA va en una dirección: hacia arriba. (Los Brooklyn Nets acaban de cambiar de manos por $ 2.350 millones).
Movimientos audaces como comprar el Golden Nugget y luego los Rockets pueden dar la impresión de que Fertitta, de 62 años, es tu salvaje y salvaje guerrero de Texas. Ciertamente tiene los juguetes: un par de Gulfstream GV, dos helicópteros y un yate de 164 pies llamado Paseo marítimo . (También ordenó uno más grande). Construyó el hotel Post Oak no porque Houston necesitaba un hotel de cinco estrellas, sino porque Tilman Fertitta necesitaba uno. Gastó $ 400 millones para construirlo. Pagó en efectivo.
Pero el destello puede engañar. En octubre pasado, ofreció comprar los Caesars recapitalizados, una propuesta audaz dado que sus hoteles casino Golden Nugget siguen siendo gatos comparados con los reyes de Caesars. Cuando Eldorado Resorts ofreció $ 17.3 mil millones por la compañía, un trato que encontró demasiado rico, Fertitta cerró rápidamente. 'Habría estado apostando a toda mi empresa, y tengo un programa bastante bueno tal como está', dice. C ª. 'Cuando era más pequeño, tomé grandes riesgos, pero ahora que lo logré, no puedo hacer eso'.
Después de la adquisición de los Rockets, la compañía comenzó a liquidar su deuda de $ 4 mil millones como un propietario que paga diligentemente una hipoteca de la FHA a 30 años, solo que en este caso por una suma de $ 200 millones al año. El objetivo de Fertitta es asegurarse de que 'el remo no me golpee el trasero', el riesgo imprevisto que puede afectar a cualquier emprendedor. Evitar el pádel y aprovechar empresas que no lo hacen ha hecho que la cada vez más conservadora Fertitta sea cada vez más rica.
Con la industria de los restaurantes saturada y la desaceleración económica en el aire, Fertitta está experimentando con nuevas formas de financiar acuerdos. 'No tenemos la flexibilidad para hacer algunas de las cosas en las que mi padre confiaba en el pasado', dice el hijo y ayudante de campo de Fertitta, Patrick, de 25 años. 'Así que es simplemente ser un poco más creativo'. Por ejemplo, Fertitta y Jefferies presentaron una oferta pública inicial para una empresa de adquisición de propósito especial, o SPAC, que es un vehículo que se puede utilizar para cualquier cosa, como, por ejemplo, fusionarse con otra empresa de restaurantes.
En otras palabras, si la economía va hacia el sur, Fertitta quiere estar lista. 'Tienes que recordar', dice, 'hoy valgo 5.000 millones de dólares porque soy un oportunista'.
Fertitta cree lo pusieron en la tierra para ser un emprendedor. Cuando era niño, dice: 'Nunca vi dibujos animados. Llevaba un maletín. Su padre, Vic, era dueño de un restaurante llamado Pier 23 en el agua en la isla de Galveston, una playa cerca de Houston. Fertitta comenzó a trabajar allí en su adolescencia y gradualmente dominó cada parte de la operación, desde la cocina hasta el frente de la casa, hasta que esencialmente pudo administrar el lugar sin la supervisión de un adulto. Se dio cuenta de que era particularmente experto en números.
“La gente lo llamaba restaurador, pero en realidad es un emprendedor. No me importa cuál sea el negocio. Él lo resolverá.Un estudiante inquieto, Fertitta pasó de Texas Tech a la Universidad de Houston, haciendo sus primeras inversiones en el camino. Se retiró por consideraciones financieras: 'Estaba ganando demasiado dinero', dice. (Sin resentimientos: ahora es presidente de la junta de regentes de UH). En 1978, comenzó a incursionar en la venta minorista con una tienda de ropa para mujeres y luego vendió las vitaminas y los suplementos para la salud de Shaklee en las tiendas de franquicia que abrió en Houston. La experiencia de Shaklee fue valiosa, dice, porque le enseñó a hacer presentaciones frente a grandes grupos y preparar presentaciones de ventas.
Demostró ser uno de los primeros en adoptarlo. Cuando los juegos de video arcade explotaron a principios de la década de 1980, se convirtió en distribuidor de Pac-Man y otras máquinas, dividiendo la toma con los propietarios de hoteles, bares y tiendas locales. Décadas más tarde, estaría al frente de las apuestas en línea en su casino de Atlantic City y rápidamente construyó un líder de categoría. También formó una empresa de construcción y construyó casas y pequeños centros comerciales a medida que el mercado inmobiliario de Texas crecía, financiado con dinero fácil de las empresas locales de ahorro y préstamo.
Tenía una deuda de $ 2 millones cuando el mercado de bienes raíces comerciales se derrumbó, lo que provocó la crisis de ahorros y préstamos de mediados de la década de 1980. Aunque más tarde esa crisis crediticia parecería un pequeño cambio en comparación con la Gran Recesión, todos los S&L en Texas fracasaron. No había préstamos ni esperanzas. Pero con la ayuda de un abogado que trabajaba para el bufete de abogados de su prima, Fertitta renegoció su deuda en términos favorables. Luego usó todo, desde arrendamientos de equipos hasta tarjetas de crédito, para volver al juego. 'No se podía pedir dinero prestado en Texas durante 10 años', dice sobre el colapso bancario. El servicial abogado Steve Scheinthal quedó tan impresionado por lo que vio que en 1992 dejó el bufete de abogados de su prima para trabajar para Fertitta y nunca se fue. ¿Por qué? 'Porque era dinámico, descarado y visionario', dice Scheinthal, que ahora es el vicepresidente ejecutivo de la empresa. 'Tenía ideas y todas parecían tener sentido'.
Una buena idea: podrían competir con la marca dominante de restaurantes de mariscos, Red Lobster. Después de comprar el control de Landry y su hermano, Willie G, en 1986 a los hermanos Landry y sus socios, Fertitta se puso manos a la obra. Hubo algunas ubicaciones fallidas en Houston, pero finalmente Landry, de lujo pero accesible, comenzó a ponerse de moda.
Lo que le faltaba era una moneda para financiar el crecimiento. Red Lobster y Outback Steakhouse, de rápido crecimiento, tenían acceso a acciones. Entonces, en 1994, Landry's se hizo público. 'Ganaba $ 40 millones [anualmente] y ganaba $ 4 millones', dice Fertitta. 'Te haces público como un concepto candente, y te despiertas y tienes un valor de $ 100 millones'.
cuanto mide arianne zucker
Muchos empresarios no pueden adaptarse a la propiedad pública o hacer frente a las hienas en el Bajo Manhattan. Fertitta demostró que podía jugar duro en Wall Street en una búsqueda de dos años que hizo que la compañía volviera a ser privada en 2010 por $ 1.4 mil millones, mientras se defendía de los inversores activistas que lo acusaron de rebajar el precio. 'Es uno de esos operadores únicos que entienden los mercados de capitales tanto como Wall Street', dice Handler de Jefferies.
Ese entendimiento ha dado forma al segmento de restaurantes. Después de la recesión, Fertitta interpretó al gran tiburón blanco en un mar de focas heridas, devorando cadenas que iban desde la trampa para turistas Bubba Gump hasta restaurantes de carnes de alta gama como Mastro's. La receta de la empresa: compre restaurantes con conceptos sólidos y excelentes ubicaciones pero con una ejecución deficiente, y póngalos rápidamente a la altura de los estándares de Landry. Eso significa, si es necesario, un rediseño, como con Morton's, y no escatimar en mantenimiento, que siempre ha sido uno de los errores de Fertitta. 'Tienes que gastar dólares de inversión en mantenimiento', dice. 'Ese es el mejor consejo que puedo dar a cualquiera que opere una gran empresa'.
La recogida más reciente de un competidor agitado: la cadena de asadores de Del Frisco, que Landry acordó comprar a finales de septiembre por unos 300 millones de dólares. Al explicar la oportunidad, Fertitta dice: 'Es una gran marca y una empresa mal gestionada'. Simplemente enrollará Del Frisco's en su propia máquina bien engrasada.
Fertitta se encuentra entre los pocos directores ejecutivos de la industria que han ocupado todos los puestos de trabajo en restaurantes y han estudiado todos los aspectos de la gestión de un restaurante exitoso. “No se puede ir a un restaurante con él sin que le enseñen una lección”, dice Patrick Fertitta, “ya sea desde la perspectiva de un servidor, o la forma en que se prepara un plato, o cómo un anfitrión o una anfitriona lidia con una espera. ' Al padre de Patrick le molesta que los directores ejecutivos de las empresas de restaurantes que cotizan en bolsa no puedan ni siquiera doblar una servilleta correctamente mientras se les paga en exceso por tener un desempeño inferior en el puesto principal.
Aunque Fertitta vota por la masa por encima de la clase, su empresa no funcionará con jugadores de comidas de productos básicos como Chili's, Olive Garden y Applebee's, que gastan mucho en promociones o 'comprar el negocio', como se le conoce. En toda la industria, las ventas en las mismas tiendas son planas, en función de un número cada vez mayor de restaurantes, por lo que la competencia se está intensificando. 'No hay clientes de repuesto', es un conocido tilmanismo. En lugares como Willie G's, los camareros lo invitarán a disfrutar de una experiencia gastronómica bien ensayada, desde la introducción obligatoria del mesero hasta el gran recorrido a través del menú. Simplemente no espere ofertas de camarones todo lo que pueda comer.
Las personas que han estado con Fertitta por más tiempo le dirán que su fuerza no es el instinto de un jugador, sino el rigor de un matemático en la resolución de problemas. Él predica un mensaje de manera consistente: conozca sus números. A menos que comprenda completamente cómo está ganando dinero o perdiéndolo, tiene un pasatiempo, no un negocio, y es probable que fracase. 'Si no tiene un estado financiero para continuar, básicamente está operando desde una caja de puros', dice. No sabes una mierda. Parece un consejo bastante prosaico, pero si otras empresas lo hubieran seguido, probablemente él no los compraría.
Cada miércoles, ejecutivos corporativos y de Golden Nugget se reúnen en la oficina de Fertitta para una llamada para revisar los números de la semana anterior. La reunión cubre las tasas de ocupación, la cantidad de noches de habitación en comparación con el año anterior y los barómetros estándar de la industria, como revPAR (ingresos por habitación disponible) y ADR (tarifa diaria promedio), al tiempo que observa cambios sutiles en el calendario: una noche menos del sábado en un mes, digamos, que influyen en los ingresos.
Los asistentes se concentran en los pequeños detalles. El Golden Nugget en Laughlin ha bajado 79 noches de habitación en agosto, pero todavía tiene una ocupación cercana al 90 por ciento. Hay una tormenta que se dirige hacia Biloxi, hogar de otro Golden Nugget, y las autoridades locales han prohibido nadar, pero la playa está abierta; los informes de los medios dicen que la playa está cerrada. ('Medios de comunicación estúpidos de mierda', dice una voz desde Biloxi.) Se han abierto nuevos competidores en Atlantic City, pero las ganancias han aumentado en 700.000 dólares con respecto al año pasado. ¿Por qué? Los gerentes de A.C. no han cedido a los descuentos. Es una valiosa lección. 'No tienes que regalarlo', grita Fertitta. 'Así es como los casinos cierran. Revelan demasiado.
Después de la reunión, Fertitta señala su reloj. 'Cubrimos más en 17 minutos que la mayoría de las empresas en una hora porque no tendré reuniones largas', dice. Su capacidad de atención es casi tan larga como esta oración. Además, los números le dicen todo.
En su unidad de restaurante, los ejecutivos obtienen informes rápidos todas las mañanas que detallan el rendimiento de cada ubicación el día anterior. Las excepciones se detectan rápidamente, lo que dificulta que un problema pequeño se convierta en uno mayor. Ese es otro tilmanismo: céntrese en el 5 por ciento de su negocio que no está funcionando bien. 'Podemos gestionar nuestro negocio dentro del 1 por ciento del pronóstico', dice.
En la próxima reunión, en una sala de conferencias adjunta a su oficina, los problemas son locales, relacionados con el hotel Post Oak y el Oak Room, el nido brillante y decorado hasta la muerte del hotel. Aproximadamente una docena de personas están allí, y alguien le entrega a Fertitta un borrador de una promoción de fútbol para los miembros. Rápidamente se da cuenta de que el club no está abierto en una de las fechas propuestas. 'Si no capto esto, lo enviará', advierte al grupo. 'Hay demasiados de ustedes aquí [para eso]'. (Después de la reunión, él dirá: 'Parece que los errores me saltan a la vista'). Luego selecciona una nueva bata para los invitados en el Post Oak, una que puede resistir 45 o 50 lavados. Es un nivel de detalle más allá de la mayoría de los directores ejecutivos. Pero, dice, 'estoy ahí, así que bien podría tomar la decisión'.
Es infaliblemente amable con la gente, como si todos los que conoce fueran clientes, y también infaliblemente directo. 'Una de las cosas que a mi gente le gusta de mí es que todo el mundo siempre sabe cuál es su posición', dice. Soy muy sencillo. En la reunión de juegos, Fertitta reprendió a un ejecutivo por no aparecer en una cena para grandes apostadores la noche anterior. Las dos reuniones sirven como un resumen de su estilo de gestión: profundamente analítico pero con una comprensión de la experiencia del cliente. Y se va con las decisiones en la mano.
El verano pasado, Fertitta tomó otra decisión aparentemente arriesgada. Sus Rockets intercambiaron al escolta estelar Chris Paul y se comprometieron a gastar 207 millones de dólares por el contrato del escolta mundial de Oklahoma City Russell Westbrook, quien servirá como socio en la cancha del escolta universal de Houston James Harden. 'La gente del baloncesto quería hacerlo y yo lo aprobé. Bastante simple ”, dice. 'Ellos saben lo importante que es para mí ganar'.
El intercambio sacudió a la NBA, pero Fertitta dice que absorber el contrato de Westbrook fue un riesgo inteligente. Debido a las políticas de libro abierto de la NBA, conoce el presupuesto de cada equipo y el salario de cada jugador, lo que le facilita la vida a un jugador de números como él. 'Esto es lo que hace un emprendedor', dice. 'Cada negocio se sostiene por sí mismo y no puede quedar atrapado en el ruido'.
En una era en la que las decisiones de las estrellas sobre dónde jugarán pueden decidir los campeonatos, el propietario se está convirtiendo en otro jugador. 'Los agentes libres inteligentes están eligiendo propietarios ahora', dice el gerente general de los Rockets, Daryl Morey. Y Russell eligió a Tilman.
Fertitta no planea jubilarse pronto, pero no tomará estas decisiones para siempre. Son Patrick está claramente en la línea de sucesión, y sus tres hermanos siempre supieron que se unirían a la firma. El hermano mayor de Patrick, Michael, de 27 años, está terminando la facultad de derecho, mientras que la hermana menor Blayne, de 22 años, y el hermano Blake, de 19, todavía son estudiantes universitarios. A diferencia de su padre, terminarán la universidad antes de ir a trabajar. “Desde temprana edad, no solo nos animó a involucrarnos en el negocio, sino que se esperaba. Fue exigido ”, dice Patrick.
Y probablemente tendrán más en sus platos. Fertitta describió la compra de los Rockets como generacional, una plataforma para el futuro que fácilmente podría incluir más equipos. Con una marca de casino y solo cinco ubicaciones, y una industria en constante cambio, claramente hay espacio para agregar. Fertitta Entertainment incluso podría volver a convertirse en una empresa pública y trasladar parte del riesgo a los accionistas.
No es que Fertitta tenga miedo al riesgo. La intrepidez está en la descripción del trabajo de los constructores de imperios. Es la imprudencia la que puede destruirlos. Fertitta ha encontrado su fortuna al comprender la diferencia.
La cartera de Fertitta
Las propiedades de un desertor universitario: restaurantes, casinos, hoteles, muelles de placer y un equipo de baloncesto de la NBA.
Restaurantes | Ingresos en 2018: $ 2.6 mil millones
Landry's ha acumulado más de 60 marcas, incluidas Mastro's, Morton's, Bill's Bar & Burger, Willie G's, Bubba Gump y Saltgrass Steak House.
Juegos Ingresos en 2018: $ 1.1 mil millones
Fertitta hizo que el Golden Nugget en Las Vegas valiera la pena a pesar de haberlo comprado justo antes de la recesión de 2008.
azmarie livingston fecha de nacimiento
Entretenimiento y hospitalidad | Ingresos en 2018: $ 500 millones
Los lugares de entretenimiento incluyen el muelle histórico de placer de la isla de Galveston y cuatro acuarios. Fertitta también es propietaria del Post Oak Hotel de cinco estrellas en Houston, el San Luis Resort en Galveston Island y un Hilton, un Westin y un Holiday Inn.
Deportes Ingresos en 2018: $ 400 millones
Fertitta pagó un récord de $ 2.2 mil millones por los Houston Rockets de la NBA. (También ha gastado mucho en jugadores).
