Por qué la tecnología financiera es una de las industrias más prometedoras de 2015

Han pasado aproximadamente dos décadas desde que una empresa financiera realmente cambió el mundo. Inc. 500 emprendedores lideran un grupo de disruptores, criados a la sombra de PayPal, que cambiarán su relación comercial por dinero para siempre.

Bill Clerico es un soltero modesto. Ligero, amistoso y codificador pálido, no parece ser el tipo de persona que se deleitaría con las humillaciones rituales de un programa de citas de televisión. Pero durante 44 minutos en 2011, podías encontrar a Clerico en Bravo, presentando su apariencia ('un pelirrojo pequeño y nerd'), su startup de tres años ('A nadie le importa una empresa de software') y su juego de besos ( '¿De verdad sabes cómo besar?') Con cierta burla en El casamentero millonario . 'Entonces era soltero y pensé que hipotecaría un poco de dignidad personal por la conciencia', dice Clerico. 'No encontré el amor'.

Ese fue solo su último esfuerzo para que la gente se diera cuenta de su empresa de software de pagos, WePay. Había intentado contratar a la realeza de una startup financiera, pero una solicitud para reunirse con el cofundador de PayPal, Peter Thiel, no llegó a ninguna parte. Luego Nosotros pagamos secuestró algo de publicidad en una conferencia de desarrolladores de PayPal, dejando caer un bloque de hielo de 600 libras, con billetes de dólar encerrados y un mensaje sobre PayPal 'congelando sus cuentas' - en la entrada. Coquetear torpemente en reality shows fue solo el siguiente paso en la campaña de Clerico para hacer que su empresa de procesamiento de pagos pareciera más atractiva que, bueno, una empresa de procesamiento de pagos.

'No era un espacio interesante cuando empezamos', recuerda Clerico. 'La opinión era que existen monopolios tan fuertes en términos de los bancos existentes ... y nadie ha creado una empresa de pagos exitosa desde PayPal'.

Seguro que es interesante hoy. Cuatro años después, Clerico y el cofundador de WePay, Rich Aberman, pueden dejar atrás las acrobacias. Con $ 24,9 millones en ingresos el año pasado, un 4,354.5 por ciento más que en 2011, WePay (No. 62 en la lista Inc. 500 de este año de las empresas privadas de más rápido crecimiento en Estados Unidos) es rentable y cuenta con un total de $ 75 millones en efectivo para inversores. . La compañía de Redwood City, California, tiene un valor de 220 millones de dólares, según PitchBook.

WePay también se centra en un nicho de mercado en rápida evolución. Todas esas donaciones con tarjeta de crédito que ha estado haciendo en sitios de financiación colectiva como GoFundMe o CrowdRise deben procesarse. WePay maneja esa tarea en particular mejor que la mayoría. Eso hace que la empresa esté lista para crecer al mismo ritmo que sus clientes. Clerico dice que está en camino de duplicar o incluso triplicar el negocio este año.

WePay es una de las muchas startups orientadas a las finanzas que dominan las clasificaciones: solo de la categoría de servicios financieros, cuatro se encuentran entre las 20 mejores y 27 en la lista en general, con unos ingresos combinados de 850,7 millones de dólares en 2014. Esas empresas se encuentran entre las primeras en notar una gran oportunidad para reinventar el sector de servicios financieros. Esa industria es actualmente el segundo mayor objetivo de disrupción, después de la atención médica, según una encuesta de los directores ejecutivos de Inc. 500 de este año (consulte 'Dónde viven las grandes oportunidades').

Considerada durante mucho tiempo como una industria altamente técnica y altamente regulada dominada por bancos gigantes que se resisten a las interrupciones, además de la crisis global ocasional, las finanzas ahora están montando una ola empresarial. La demanda de servicios para empresas advenedizas es fuerte, provocada por la frustración generalizada con los grandes bancos; la oferta está creciendo, impulsada en parte por tipos financieros deseosos de hacer algo más que trabajar duro dentro de esas mismas megacorporaciones. ('No creo que a nadie le guste ser un banquero de inversión', se ríe Clerico, quien estuvo tiempo en Goldman Sachs and Jefferies.) Y las bajas tasas de interés han hecho que el capital, la materia prima de muchas startups relacionadas con el dinero, sea barato y abundante.

Quizás lo más importante es que los clientes han adoptado la idea gracias al auge de la economía móvil a pedido. “El mundo está mucho más conectado hoy que hace 15 o 20 años. Las herramientas que están disponibles (almacenamiento barato, computación barata y análisis maravillosos) han cambiado, el entorno regulatorio ha cambiado y la gente se siente mucho más cómoda administrando su dinero y negocios en línea '', dice Pat Grady, socio de Sequoia Capital. . Su firma de capital de riesgo a menudo hace apuestas en este mundo, con inversiones desde PayPal hasta Square y Prosper (No. 86), y Grady ve grandes oportunidades por delante. 'Si quieres soñar un poco, todo el sistema financiero podría rehacerse con las empresas que estamos viendo hoy', dice.

Y qué objetivo tan grande y gordo tienen que rehacer. Goldman Sachs estima que las empresas advenedizas podrían robar hasta 4,7 billones de dólares en ingresos anuales y 470.000 millones de dólares en ganancias de las empresas de servicios financieros establecidas. Incluso una fracción de un punto de participación de mercado representa un negocio importante, por lo que los inversores se están volviendo locos para respaldar a los nuevos participantes. O para meterse en sí mismos: Goldman está tan impresionado con fintech que está lanzando su propia operación de préstamos en línea. Los capitalistas de riesgo invirtieron $ 23.5 mil millones a nivel mundial en fintech en los últimos dos años, según estimaciones de Santander, Oliver Wyman y Anthemis Group: 'De esta inversión, el 27% ha sido en préstamos al consumo, el 23% en pagos y el 16% en préstamos comerciales. ', escribieron los investigadores en un informe reciente, y agregaron:' Las fintechs tienen dos puntos de venta únicos: un mejor uso de los datos y una experiencia del cliente sin fricciones '.

En algunos aspectos, las fintech están siendo revolucionadas por emprendedores para emprendedores. Puede obtener su próximo préstamo comercial de Lending Club, OnDeck o Kabbage, en lugar de un banco para siempre; En lugar de luchar para interesar a empresas de capital de riesgo u otros inversores tradicionales, ahora puede recurrir a Kickstarter, Indie & shy; gogo o CircleUp. Las transacciones de su empresa podrían procesarse con menos dolores de cabeza por Square, Stripe o WePay. Y puede administrar su dinero automáticamente en Betterment o Wealthfront y no pagar por asesoramiento de inversión que puede o no superar al mercado. Incluso puede comenzar a reemplazar el dinero usando Coinbase, Circle y otras opciones de moneda digital.

En la visión de los emprendedores de tecnología financiera como Rob Frohwein, director ejecutivo de la plataforma de préstamos para pequeñas empresas Kabbage (n. ° 36), los préstamos en línea 'no deberían ser el lugar al que acudir después de que otros lo rechacen. Debería ser el primer lugar al que mires cuando quieras crecer '. Frohwein, abogado de tecnología, fundó Kabbage en Atlanta en 2009 con la veterana de la industria financiera Kathryn Petralia y el empresario de datos y seguridad Marc Gorlin. Los fundadores notaron que había muchos más datos disponibles en línea, pensaron que podrían usarlos para suscribir préstamos a pequeñas empresas que de otra manera no podrían obtener crédito, y hacerlo casi en minutos, no en las 24 horas o más que los emprendedores ahora gastan. en promedio, solicitando préstamos bancarios. Cinco años después, Kabbage ha crecido a unos ingresos anuales de $ 40,2 millones, un aumento del 6.722,4 por ciento en tres años. 'Realmente estamos en el comienzo de este período de renacimiento en los préstamos alternativos', dice Frohwein. 'Y espero con ansias el día en que no se llame alternativa'.

Ese día se acerca. A fines del año pasado, el mercado en línea Lending Club y el prestamista para pequeñas empresas OnDeck Capital se hicieron públicas, OPI que casi todos los fundadores, inversionistas y analistas señalan como una validación de lo que los emprendedores de tecnología financiera pueden lograr, y el impacto que son. ya teniendo.

Pregúntele a WePay. Comenzó como una empresa que resolvía el pequeño problema de mover pequeñas cantidades de dinero. Suponga que desea facilitar a sus amigos la tarea de juntar dinero para reservar viajes de esquí: ese fue el problema que Clerico se propuso resolver con Aberman, su compañero de cuarto de primer año en Boston College en 2003. Después de graduarse, Aberman se dirigió a la facultad de derecho en Nueva York University y Clerico en banca de inversión, donde comenzó a trabajar con directores ejecutivos de empresas emergentes. Esas reuniones le dieron el error empresarial, y el trabajo (y algunas tarjetas de crédito) le dieron suficiente dinero para financiar WePay. En 2008, los amigos lanzaron su negocio.

WePay es una empresa diferente ahora. A finales de 2013, los fundadores hicieron una apuesta arriesgada sobre el futuro del crowdfunding y cerraron el negocio original de pagos grupales de WePay, a pesar de que ese segmento representaba el 40 por ciento de los ingresos. En cambio, WePay se centró en el procesamiento de pagos entre bastidores, que comenzó como un negocio pequeño pero que rápidamente superó el crecimiento del lado del consumidor. Cuando dona a las facturas del hospital de un amigo en GoFundMe, o contrata a una niñera en Care.com, WePay está recolectando dinero de su tarjeta de crédito y entregándolo al destinatario, tomando su tarifa (un competitivo 2.9 por ciento del total, más 30 centavos ) por el camino.

Resultó ser una apuesta tremendamente inteligente. Los pagos de crowdfunding se han disparado, pasando de $ 3.9 mil millones en 2013 a $ 9.5 mil millones en 2014, según la consultora Massolution, que predice que ese número casi se duplicará nuevamente este año. Lo que las compras en línea hicieron por PayPal, el auge de la economía de GoFundMe parece estar haciendo para WePay.

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Estoy sudando de emoción. Culpe a la humedad de Manhattan a principios del verano, culpe al abarrotado lobby del hotel hipster, culpe a su rápido consumo de dos bebidas espresso, pero Max Levchin culpa al tema: el procesamiento de pagos.

Ha pasado más de una hora y el cofundador de PayPal apenas se ha detenido a respirar. Si bien Thiel alguna vez se mostró reacio a reunirse con algunos posibles sucesores de PayPal, Levchin está incansablemente entusiasmado con los nuevos innovadores financieros. WePay es uno de ellos, es un inversor. 'Peter y yo tuvimos reacciones muy opuestas a la experiencia de PayPal', dice Levchin, recordando una conversación justo después de que ambos se marcharan. Thiel le dijo: 'Estoy agotado y no quiero volver a tocar esta industria'. Y dije: 'Ya lo extraño un poco'. '

Desde entonces, Thiel recuperó su entusiasmo: es un inversor en Stripe, un competidor más grande de WePay, al igual que Levchin. Pero su aparente cautela anterior sobre el sector refleja su decepcionante historial. En las casi dos décadas transcurridas entre el lanzamiento de PayPal y la oferta pública inicial de Lending Club en 2014, nadie más ha reinventado por completo el mundo financiero en los EE. UU.

Ahora Levchin está entre los que apuestan a que esta nueva generación de empresas emergentes, incluida la suya propia, puede reordenar el universo del dinero y hacerlo más transparente y amigable para el consumidor en el proceso. Su Affirm, lanzado en 2013, tiene grandes ambiciones: 'En última instancia, nos vemos como un banco de servicio completo', dice.

Tiene mucho camino por recorrer. Affirm primero se centró en los préstamos al consumidor y este año se diversificó en préstamos para estudiantes para codificadores. Su primer producto intenta reemplazar las tarjetas de crédito de alta tasa de interés vendidas por los minoristas con préstamos a plazos en línea, que los clientes pueden solicitar mientras compran. Levchin admite que no ha descubierto toda la hoja de ruta, especialmente cómo navegar la pesada carga regulatoria de la banca. 'Definitivamente llevará un tiempo llegar allí', dice. 'Mentiría si dijera que sé exactamente cómo obtenemos FDIC esto y SEC aquello'.

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Mientras tanto, Levchin está apostando por una serie de empresas que podrían transformar el ecosistema, incluida WePay. Pero también está entusiasmado con la llegada de fintech de un gorila de 800 libras, o tal vez un cefalópodo, de un origen decididamente menos emprendedor. 'Compartir el centro de atención con Goldman Sachs no es algo malo', dice. 'Están atrayendo más atención y más dinero de los inversores a la industria'. Y desde un punto de vista competitivo potencial, 'nadie corre más peligro de ser golpeado por los reguladores que el calamar vampiro'.

Aún así, el mundo fintech está señalizado con nuevas empresas que fueron tragadas por peces más grandes (Mint, Venmo, Braintree) o se hundieron: el gerente de finanzas personales Wesabe, el banco en línea PerkStreet y el intercambio de Bitcoin BitInstant son algunos de los condenados. Este último, especialmente, chocó con los reguladores: BitInstant fue uno de los primeros líderes en el naciente mercado de divisas digitales, pero el cofundador Charlie Shrem cumple actualmente dos años de prisión por cargos federales de lavado de dinero. Se avecina más escrutinio de las fintech: el Departamento del Tesoro lanzó recientemente un estudio sobre las prácticas de préstamos en línea.

'Lo único que realmente me preocupa son los malos actores que contaminan la piscina y socavan la confianza de los inversores en lo que todos estamos haciendo', dice el director ejecutivo de Prosper, Aaron Vermut. Él debería saberlo; ha pasado los últimos dos años ayudando a su empresa a recuperarse de la casi muerte provocada por el regulador. Prosper, fundado hace 10 años por Chris Larsen y John Witchel, fue el primer mercado de préstamos en línea de EE. UU., Incluso antes de Lending Club. Pero en 2008, cuando la Comisión de Bolsa y Valores decidió que Prosper y Lending Club estaban vendiendo valores en lugar de solo otorgar préstamos, uno manejó el escrutinio mejor que el otro. Lending Club suspendió rápidamente su negocio para abordar las preocupaciones de la SEC y reinició en mejores términos con los reguladores; Prosper tardó más en reaccionar y, finalmente, recibió una orden de cese y desistimiento. Larsen se fue en 2012 y, a principios de 2013, Prosper tenía un director ejecutivo interino, una ronda de financiación fallida recientemente, una junta directiva conflictiva y una demanda colectiva relacionada con las ventas de valores de la empresa.

'Vaya, esa cosa desordenada suena como algo en lo que realmente podríamos hundirnos el diente', recuerda Vermut que pensó. Él y su padre, Stephan, junto con su socio Ron Suber, acababan de vender su principal negocio de corretaje a Wells Fargo y estaban ansiosos por un nuevo proyecto. Invirtieron $ 3 millones, consiguieron un grupo de inversores liderado por Sequoia por otros $ 17 millones y comenzaron un cambio.

Esta primavera, Prosper cerró en una ronda de $ 165 millones, valorando a la compañía en casi $ 2 mil millones. Prosper ahora está a la altura de su nombre: los ingresos totalizaron $ 81,3 millones en 2014, un aumento del 3,618,1 por ciento en tres años, y Vermut en junio predijo que Prosper 'se acercaría a los $ 200 millones' este año. 'Llegamos con el entendimiento de que íbamos a convertirlo en un gran éxito o íbamos a romperlo', dice Vermut. `` Y estuvimos bastante cerca un par de veces, pero honestamente puedo decir que ahora es más grande de lo que pensamos que iba a ser ''.

WePay también tiene más cosas en mente; una reciente ronda de financiación de 40 millones de dólares la ayudará a expandirse a Australia, el Reino Unido y, eventualmente, al resto de Europa Occidental. 'Servimos a algunos grandes sitios globales de financiación colectiva y plataformas de mercado, y queremos ayudarlos a mover dinero en todo el mundo', dice Clerico.

Sus visiones de la dominación del procesamiento de pagos en el mundo todavía provocan algunas burlas, aunque no está en el cable en estos días, oa expensas de sus desventuras románticas. Clerico ahora está 'felizmente comprometido con alguien que no conocí en el programa', un compañero de clase de Boston College y reclutador de Facebook que conoció en su reunión universitaria de cinco años.

Pero después de abandonar el negocio inicial de WePay y su objetivo original de simplificar sus viajes de esquí, Clerico se ha visto reducido a utilizar aburridas hojas de cálculo y transferencias bancarias para realizar un seguimiento de los gastos de esquí de su grupo. Sus amigos 'se burlan de mí ahora, porque WePay ya no realiza pagos grupales', dice. Siempre recibo un correo electrónico quejándose, 'Oh, si tan solo hubiera una manera fácil de cobrar el dinero' '.

Con WePay buscando generar hasta $ 75 millones en negocios este año, parece que ha encontrado uno.

Perkstreet
Boom y explota
A los clientes les encantaba este banco en línea y sus generosas recompensas, que cuestan demasiado mantener. Cerró en 2013.

En cubierta
Segunda etapa
El prestamista para pequeñas empresas se hizo público en 2014, validando un mercado para nuevas empresas que brindan crédito a los emprendedores a un precio elevado pero rápido.

BitInstant
Flame-Out
Esta primera puesta en marcha de Bitcoin fue respaldada por los gemelos Winklevoss, pero fue objeto de escrutinio regulatorio y cerró en 2013. Su cofundador se encuentra ahora en prisión por lavado de dinero.

Coinbase
Trazando un nuevo territorio
Una de las startups más exitosas relacionadas con Bitcoin, este cambio de moneda virtual está respaldado tanto por VC como por bancos.

Cuadrado
Velocidad de escape
La compañía de pagos móviles cambió la forma en que las pequeñas empresas aceptan pagos, pero también ha tenido problemas con los reveses de los productos y una OPI que se rumoreaba mucho.

Nosotros pagamos
Nueva trayectoria
Lanzada como una empresa de pagos al consumidor, en 2013 WePay se dedicó al procesamiento de pagos para sitios de financiación colectiva, y desde entonces se ha disparado.

Prosperar
Recuperación tardía
Uno de los primeros innovadores de préstamos en línea, flaqueó bajo el escrutinio regulatorio, pero comenzó una reaparición en 2013 y ahora tiene un valor de $ 1.9 mil millones.

Mejoramiento
Piloto automático
Este 'robo-asesor' está compitiendo con Wealthfront, entre otros, para construir un tipo de empresa de gestión patrimonial más barata y más dependiente de la tecnología.

No temáis
En el aire
Un precursor de Mint.com, este gerente de finanzas personales se lanzó en 2006, pero perdió terreno frente a su competidor más conocido y cerró en 2010.

Raya
Escalando rápido
El procesador de pagos de cinco años, valorado en 5.000 millones de dólares, ha recibido el impulso de clientes como Facebook, Twitter, Apple y Kickstarter.

Club de préstamos
Arriba, arriba y lejos
Con su oferta pública inicial de 2014, el mercado de préstamos en línea consolidó su papel como líder de esta generación de tecnología financiera.

Tintineo
Augering en
La puesta en marcha de pagos móviles atrajo rumores y más de $ 30 millones de inversionistas de alto perfil, antes de cambiar los productos y desangrar a los ejecutivos de alto perfil.

ZestFinance
Apuntar alto
ZestFinance, que vende costosos préstamos de consumo a personas que de otra manera no pueden obtener crédito, está expandiendo sus servicios de datos a China, y ocupa el puesto 192 en la lista Inc. 500 de este año, con $ 51 millones en ingresos en 2014.

Capital veloz
Ganando impulso
La empresa de financiación de pequeñas empresas, que ofrece adelantos en efectivo relativamente costosos pero rápidos, ocupa el puesto 64 en la lista Inc. 500 de este año, con 27,5 millones de dólares en ingresos en 2014.