Parece que los unicornios van a tener que aprender a pararse sobre sus propios cuatro pies.
Las cifras de financiación del tercer trimestre están empezando a aparecer, a pesar de que todos los que están recopilando los datos esperan que llegue más información durante las próximas semanas. Pero el consenso es claro: la financiación en etapa inicial, aunque es un pequeño porcentaje del total, se mantiene estable. Las grandes rondas de la última etapa se están secando. Eso significa que las compañías de unicornios altamente valoradas que han estado confiando en esas rondas de última etapa pueden encontrar repentinamente que es hora de planificar una oferta pública inicial en su lugar.
TechCrunch calcula que, teniendo en cuenta el dinero que aún no se ha contado, las inversiones en etapa inicial podrían caer un 7 por ciento año tras año. Pero la inversión en la última etapa se ha reducido casi a la mitad. En el tercer trimestre de 2016, los inversores invirtieron 6.430 millones de dólares en empresas que recaudaban rondas C o en etapas posteriores. Eso se compara con $ 12.5 mil millones solo tres meses antes y $ 12.2 mil millones hace un año.
Uber ha tenido algunos de los financiamientos menos convencionales: $ 300 millones en financiamiento de capital privado después de su ronda de la serie F (así que sí, después de recaudar seis rondas anteriores, más financiamiento inicial), seguido de $ 3.5 mil millones del gobierno de Arabia Saudita . Airbnb ha tenido seis rondas de capital de riesgo y dos de capital privado, y luego creó una línea de crédito de mil millones de dólares. Sus patrocinadores incluyen a los gigantes de fondos mutuos T. Rowe Price y Fidelity.
Estos financiamientos en etapa tardía, a menudo de compañías de fondos mutuos y otros actores no tradicionales del capital de riesgo, han desempeñado un papel único: han ayudado a las empresas a durar más tiempo sin una OPI. Ahora, con las posibilidades de atrapar una gran ronda de etapa tardía cada vez más escasas, no es una coincidencia que el mercado de OPI esté viendo signos de vida después de un año tranquilo. 'Es costoso hacer público', dice Neil Dhar, socio de PricewaterhouseCoopers que lidera el grupo de mercados de capitales de la empresa en EE. UU. 'Especialmente porque los mercados secundarios se han vuelto tan sofisticados y líquidos, y hay otros lugares para obtener capital'.
lil durk fecha de nacimiento
Algunas startups tecnológicas resistentes ya han comenzado a romper el hielo, aunque, en general, la actividad ha sido ridículamente lenta, con Bloomberg reportando que solo nueve empresas de tecnología se han hecho públicas en lo que va de año. La empresa de comunicaciones en la nube Twilio se hizo pública en junio a 15 dólares la acción, y recientemente se cotiza a unos 37 dólares. Nutanix, una empresa de nube empresarial, se hizo pública en septiembre. Coupa Software, una empresa basada en la nube para la gestión de adquisiciones, se hizo pública a principios de octubre. BlackLine, un proveedor de software financiero basado en la nube, se espera que se haga público esta semana.
Ahora, Snapchat, recientemente renombrado como Snap, ha según se informa contrató a Goldman Sachs y Morgan Stanley para liderar una oferta pública inicial que probablemente se llevaría a cabo en la primavera y posiblemente podría valorar a la compañía en $ 25 mil millones a $ 35 mil millones. El miércoles a las El periodico de Wall Street' En la conferencia D Live, el director ejecutivo de Palantir, Alex Karp, quien durante mucho tiempo ha dicho que se opone 'filosóficamente' a salir a bolsa, sonaba como si se estuviera preparando para eso. Dijo que los empleados debían poder retirar algunas de sus acciones a un precio justo. 'Obviamente, lo más sencillo es hacer algún tipo de oferta pública', dicho .
Mientras tanto, los rumores de larga data sobre Airbnb y Dropbox que se preparan para las OPI parecen recientemente plausibles, ayudados por el hecho de que el mercado de valores parece saludable y estable, y que la temporada de elecciones presidenciales de EE. UU. Está llegando a su fin. Eso podría hacer que 2017 sea un momento ajetreado para las OPI de gran éxito, o al menos para sus aspirantes.
